O Que E a TIR

A Taxa Interna de Retorno (TIR ou IRR — Internal Rate of Return) e a taxa de desconto que faz o Valor Atual Liquido (VAN) de um projeto ser exatamente zero. Em termos praticos, e a rentabilidade intrinseca do proprio projeto, independente do custo de capital externo.

Como E Calculada

Nao existe formula fechada para a TIR — ela e calculada por metodos iterativos. A ferramenta usa o metodo de Newton-Raphson: partindo de uma estimativa inicial, o algoritmo refina successivamente a taxa ate convergir para um valor onde o VAN e praticamente zero (tolerancia de 0,000001). A convergencia ocorre tipicamente em menos de 100 iteracoes.

TIR vs TMA

A interpretacao da TIR so e completa quando comparada com a Taxa Minima de Atratividade (TMA), que representa o custo de oportunidade do capital — geralmente baseada na Selic, CDI ou WACC da empresa. Se TIR > TMA, o projeto e mais rentavel que a alternativa de referencia e deve ser considerado viavel.

Limitacoes

A TIR pode apresentar multiplas solucoes quando o fluxo de caixa muda de sinal mais de uma vez. Alem disso, pode favorecer projetos pequenos e altamente rentaveis em detrimento de projetos maiores que criam mais valor absoluto. Para esses casos, use o VAN como criterio principal.